Onlangs heeft het hof van beroep van Brussel geoordeeld dat de meerwaarde op deelbewijzen in een beleggingsfonds belastingvrij kunnen zijn, in de mate dat ze overeenstemmen met meerwaarden op de onderliggende aandelen.
De belastingadministratie heeft steeds gemeend dat de meerwaarde die gerealiseerd wordt bij de verkoop van een deelneming in een gemeenschappelijk beleggingsfonds, dat integraal in aandelen is belegd, niet kon worden vrijgesteld op basis van artikel 192 WIB 1992. Dit kon volgens haar namelijk niet beschouwd worden als de verkoop van aandelen.
In haar arrest van 9 oktober 2008 heeft het hof van beroep echter het principe van de fiscale transparantie bevestigd. Dit wil zeggen dat de inkomsten, meerwaarden, e.d. die het fonds realiseert, fiscaal gezien, rechtstreeks in rekening worden gebracht bij de deelnemer. De deelnemer zou dus de vrijstelling kunnen inroepen voor de meerwaarde op de onderliggende aandelen.
Het hof stelt echter wel strenge eisen aan de concrete uitwerking van dit principe en in die zin dat bij kleinere fondsen, met een gering aantal deelnemers, de belastingplichtige een ‘volkomen’ transparantie kan toe passen. In dit geval wordt de meer – en minderwaarde gerealiseerd op niveau van het fonds, rechtstreeks fiscaal verwerkt bij de deelnemers.
Bij grotere fondsen staat het hof een fiscale transparantie toe met uitstel van belasting. Daarbij wordt de belastingafrekening bij de deelnemers uitgesteld tot het ogenblik van de realisatie van de deelbewijzen of bij dividenduitkering.
